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来源:股票配资 浏览:160次 时间:2020-04-01

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  3月31日,A股三大股指小幅收涨,北向资金尾盘加速净流入,全天净流入30.66亿元,数据显示,3月北向资金累计净流出678.73亿元,单月净流出创历史新高,一季度净流出180.59亿元。

  3月北上资金整体外流,其中,食品饮料、非银金融和电子行业流出居前,医药生物行业获加仓居首。个股资金层面,北上资金集中流入医药生物,其中药明康德、沃森生物和深信服净流入居首。


  机构指出,中长期来看,外资流入还是一个大方向,从全球来看,A股是最优质的资产。从板块来看,A股有少数科技公司不错,但大部分最好的资产是中国消费公司,消费龙头才是外资中长期的最爱。但是也要注意今年阶段性趋势,当MSCI纳入因子放缓的时候,阶段性流出仍有可能。现在的市场有利好的刺激,整体而言市场仍是磨底阶段格局。

  北上单月净流出创历史新高 哪些板块获逆势加仓?

  总体配置:北上单月净流出创历史新高

  3月北上资金单月净流出创历史新高。自2月底开始,受疫情海外蔓延的影响,全球股市巨震,并且多国出现近乎危机模式的资产抛售潮。外部冲击和美元挤兑下,北上资金在经历月初短暂回流后加速外撤,截至3月31日收盘,北上资金单月累计净流出678.73亿元。为对冲金融市场流动性压力,自3月下旬开始,各国经济体对冲政策纷纷加码。尤其是G20联手“抗疫”以来,海外恐慌情绪有所缓解,月末北上资金也开始出现企稳迹象。从成交数据来看,北上成交额于3月持续回落,交投热情明显减弱,3月27日北上单日成交额甚至降至654.23亿冰点。从板块仓位来看,主板与创业板仓位震荡提升,中小板仓位则持续回落,截至3月27日收盘,主板、中小板和创业板仓位分别为77.12%、13.75%和9.14%。

  风格结构:各类板块均遭抛售,消费减持力度最大

  各类板块在3月均遭大幅抛售,前期消费流入居前,本轮抛售力度也更大。3月北上资金集体外流,各板块流入趋势均大幅回落。从流入结构来看,北上资金重仓的消费股遭受抛压最大,科技成长类流出幅度相对更小,在本轮恐慌外流阶段甚至表现出一定的抵御风险属性。结合月末各板块流入趋势,外资整体流出节奏已经放缓,北上资金也开始逐步回流,结合北上资金投资偏好和内需消费景气度回升,此前大幅外流的消费板块或将迎来北上资金的补仓。

  行业流向:医药、建筑、有色和商贸逆势加仓

  3月北上资金整体外流,其中,食品饮料、非银金融和电子行业流出居前,分别净流出162.94亿元、77.27亿元和52.93亿元;但同时医药生物、建筑装饰、有色金属和商业贸易则逆势流入,分别累计净流入12.83亿元、9.34亿元、2.22亿元和1.04亿元。从行业资金流动角度,趋势流入行业范围明显收缩,仅有医药生物、建筑装饰和商业贸易3个行业连续3个月趋势流入,相较上期减少了10个。同时,采掘和银行已经连续3个月呈现趋势流出。此外,部分行业流动趋势较上期出现转向,其中有色金属自3月开始回流,而电子和休闲服务等12个行业则转向外流。

  仓位分布:医药生物加仓居首,电子仓位下降幅度最大

  北上静态持仓风格依旧集中在消费和金融,前5大行业持股市值占比55.38%。3月北上持股市值规模月内累计缩减1377.22亿,其中医药生物、商业贸易和建筑装饰持股市值提升居前,分别增加57.02亿元、8.16亿元和3.82亿元,而电子、家用电器和非银金融持股市值回落居多,分别减少230.60亿元、186.77亿元和161.61亿元;持股结构角度,医药生物仓位提升居首,环比增加1.62%,同时电子仓位回落居前,环比降低1.02%。

  个股配置:持股集中度回升,药明康德逆势加仓

  3月北上持股集中度较上期小幅回升0.03%,截至3月27日,前20大重仓股持股市值占比回落至44.78%;个股资金层面,北上资金集中流入医药生物,其中药明康德、沃森生物和深信服净流入居首,分别流入16.08亿元、10.41亿元和8.95亿元;同时集中流出食品饮料板块,其中贵州茅台、中国平安和洋河股份净流出居多,分别净流出67.81亿元、60.57亿元和32.19亿元。

  北上资金杀回A股 反抽还是反弹?

  今日,农业板块再度领涨,农业股的大涨,令中小板“股王”易位。牧原股份早盘大涨5.14%,总市值达2654亿元,超越海康威视2617亿元的总市值,跃居中小板首位。

  西南证券认为,当下时点不应该再高估疫情对市场的冲击。2700左右的底部区域,出现多次震荡磨底很正常,投资者需要克服内心的恐惧。展望四月,虽然各国每日新增确诊数的拐点日益临近,但拐点的具体时间节点存在一定变数。因此市场情绪仍会受到疫情的波动而阴晴不定。虽然底部区间是确定的,但筑底的时间注定会显得漫长而曲折。

  广证恒生表示,3月A股市场震荡下行,主受海外流动性风险影响,后续将逐渐回归基本面,仍具备中长期投资价值。整体来看,预计短期市场维持震荡,建议标配30%,关注新基建、5G相关产业链等板块机会。

  国金证券认为,A股受到短期海外风险冲击后,其信心的恢复需要时间。再者,考虑到国内逆周期政策陆续开始发力,将一定程度上对冲经济下行的压力,全国“两会”召开临近有望提振市场信心,预计4月份A股市场运行更多的以结构性行情为主要特征,另外A股将逐步进入季报期,对个股业绩的“去伪存真”亦成为影响市场风险偏好的重要因素;短期内建议投资者以守代攻,均衡配置;中长期我们对A股仍持积极乐观的观点。

  长江证券表示,A股短期风险偏好仍有扰动,短期反弹动力一般。风格仍平衡,剩余流动性框架下,中期维持战略看多。从我们跟踪的一季报惊喜指数来看,一季报目前暂未对市场走势构成超预期的负面影响。4月中下旬是重要窗口期,保持耐心。

  申万宏源首席策略分析师王胜表示,中长期来看,外资流入还是一个大方向,从全球来看,A股是最优质的资产。从板块来看,A股有少数科技公司不错,但大部分最好的资产是中国消费公司,消费龙头才是外资中长期的最爱。但是也要注意今年阶段性趋势,当MSCI纳入因子放缓的时候,阶段性流出仍有可能。

  值得关注的是,随着MSCI、富时罗素以及标普道琼斯指数为代表的三大国际指数体系,接连提高了A股的纳入因子之后,外资也相应地提高了A股的配置比例,后续外资流入可期。

  对于A股目前是否处于底部,天信投顾综合分析认为,现在的市场有利好的刺激,同时也有国内疫情控制得当的信心刺激,整体而言市场仍是磨底阶段格局。操作上,中线上继续关注有质量的压舱石券商、新基建、科技龙头等品种;短线上关注涨价的黄金、农业,需求大的呼吸机概念,尤其横空出世的新概念的C2M,特别关注!

  杨德龙指出,A股市场本身就处于历史估值的底部,所以大幅下跌的空间和可能性都不太大,所以建议大家在第二个阶段要保持一定的耐性,而持有优质股票和优质基金是应对市场波动最好的策略,目前刚刚从第一阶段进入到第二阶段。

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